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　　来源：今日保 　　三季度的保险行业
，是个业务的淡季，新闻的旺季
。今年 ，当加个“更
”字。 　　七八月份的业绩
，已经说明了一切 。 　　“630”后的保费大户银保、个险一片滩涂
。期间，恰逢保险巨头半年报发布季 ，和二季度偿付能力报告季
，上半年的业绩呈现的则是一片大好。 　　热闹的数字，与资本市场上陆续IPO的明星型科技企业间 ，遥相呼应，也着实湮灭了一些本该引起行业关注的新闻 。 　　医保领域衔枚急推的DRG3.0 、创新药多元支付下的医保+商保双目录
、以及集采反内卷…加之医保局层面多次提到商业健康险的期待
。 　　作为国内人身险转型大时代背景下
，最受关注的领域——商业健康险应该是未来二十年甚至更长维度内，众多人身险公司乃至保险行业穿越本轮周期、走出利差依赖的关键变量。 　　静水深流之下 ，一场关于健康险的未来布局
，已经在巨头间悄然拉开 。2026年，显然是最明显的一年 ，一切的一切都已经在三季度有了明显的痕迹： 　　三股力量
，暗然生成
。 　　1 　　-Insurance Today- 　　一则新闻炸出第一股力量 　　平安统一了医疗与健康险板块 　　这是8月18日的新闻，平安旗下的互联网医疗服务平台“平安好医生 ”发了一则人事调整公告： 　　郭晓涛 、付欣、蔡方方等多名集团派驻董事集体辞任 ，平安健康险的朱友刚获委任为董事会主席。 　　如果再考虑到朱友刚还是现任平安健康险党委书记
、董事长、首席执行官
，同时兼任北大医疗管理有限责任公司党委书记 、董事长 。 　　这一任命的落地意味着，平安好医生
、平安健康险和北大医疗三家机构 ，均由朱友刚统筹
。 　　平安
，至此形成了在组织人事上的统一管理，从健康险到实体医疗、线上医疗健康服务 ，正在形成更为明显的一盘棋。 　　这可是平安 。 　　作为国内最大的保险集团公司，无论是近万亿的保费规模 、庞大的各级机构覆盖
，还是在综合金融
、科技能力以及服务连接方面，平安都有着共睹的实力。 　　多年来 ，其在“保险+健康
”乃至整个大健康生态方面都颇有执念
，医疗+保险，也成为平安近年来的主战略之一 ，投入资源无数
。 　　只不过之前
，虽然在集团层面有着统一的指挥，但在子公司层面还是各自为战 ，这次显然统一了医疗健康相关子公司的集中指挥
，交由掌舵健康险板块的朱友刚。 　　要知道，平安健康险几乎可以说是平安集团内部最具互联网基因的子公司 ，虽然不大
，但因之互联网和传统保险的基因，在这一轮行业级别的大转型改革中 ，持续输送了多位平安高管 。 　　事实上，此前无论是主导平安寿险改革的陆敏、杨铮
，乃至平安一度要成立的互联网寿险公司的核心班子都出自平安健康险
。 　　这家公司的成名战役，是推出百万医疗险 ，打开大众化健康险市场。而当年推出这一产品的人
，后来纷纷走上多家健康险公司高位 。 　　不过这家颇有业绩的平安体系内的“小公司”，近两年也遭遇了渠道的烦恼
。 　　相较于寿险经营 ，健康险更类似财险经营
，更吃规模，更看大数法则 ，且极重运营。平安健康险不同于其兄弟公司寿险
，后者有着庞大的个险队伍 、集团层面的银保协同资源，以及自身深厚底蕴下的资源优势 。 　　如果说以前还可以依靠寿险队伍代销健康险 ，那么自去年末之后
，如何建立自身的渠道优势，作为集团主战略之一“医疗健康+保险 ”的具体执行者 ，如何协同集团深厚的相关资源推进，并且在整个行业的寿险艰难转型中
，以健康险为集团杀出一条第二曲线，使其成为一个真正的大公司 ，或当是集团的期待
。 　　几年前
，平安一度有着中国版联合健康的期待。 　　如理解了上述背景，再看此次“平安好医生”的人事调整 ，无疑可以看懂个中滋味 。 　　这代表了整个健康板块在战略
、管理与经营推动上的一体化
，各个自营主体真正连成一片、战略协同，而且与保险经营 、综合金融等形成统一的对接和服务链条
。 　　这将为客户提供更为综合
、全面的一揽子服务 ，并进一步将客户深度地“留在
”平安的服务体系之中。 　　事实上
，“平安好医生”早期也是较为纯粹的线上问诊咨询以及在线商城的经典互联网打法，一度也有着一定的流量表现 ，但难以形成长期可持续的模式
，并且与整个平安的经营优势缺少连携、相对脱节 。 　　从不断丰富健康管理及管理式医疗等服务 、基本放弃电商，到摆脱纯粹的流量经营、转向协同集团各子公司 ，“平安好医生 ”在这些年的转变中，逐渐形成了“家庭医生+养老管家
”的路径： 　　高度服务于集团保险主业客户
，延长保险服务链条，成为平安健康服务生态中更加垂直的专业板块。 　　如今 ，平安的互联网健康服务平台
、线下医疗服务的北大医疗
，以及承担健康保障与支付的平安健康险，都归于一人治下 ，无疑是为了加速集团“医疗健康+保险”主战略的推进
，并避免曾经的问题： 　　资源散落在不同公司，无法接续保单、就医与服务 ，始终不能真正变成健康险的经营能力
。 　　这也是国际健康险巨头的能力。 　　如果再把平安医保科技 、平安科技等在医保
、医疗数据、AI和系统能力上的长期沉淀
，以及3216家医院 、24.5万家药店等服务网络放在一起看，平安的底子已经十分清楚 。 　　在数据端 ，个企信息库
、医院医生库、疾病目录库 、药品药械库四大医疗数据库
，叠加近15亿次咨询及问诊数据； 　　按平安披露口径，2019年至2025年 ，平安在医疗健康领域的累计专利量达到5704件，位列全球第一；名医数字分身
、AI家庭医生等产品
，也已落地
。 　　再加上平安提出的打造中国特色管理式医疗模式等战略表述，可知 ，平安的积累远不止一个健康险公司或一个互联网平台。 　　这也意味着
，中国健康险的成功不仅需要销售端的成功，更需要极重中后台功能、依赖精细运营的服务和风控能力 。这显然不是单靠保险公司或单靠互联网平台能够做成的
。 　　因此 ，放眼全球
，所谓的健康险巨头，从来不只是保险公司的属性 ，更是医疗保健公司的属性
，是重医疗健康服务的属性。 　　这或许就是平安大健康板块的逻辑 。 　　2 　　-Insurance Today- 　　另一则新闻涌出第二股力量 　　蚂蚁阿福+蚂蚁保连续落子的想象空间 　　在过去的七 、八月中，蚂蚁集团有着一系列健康相关的新闻 ，且不乏与保险的关系
。 　　7月
，蚂蚁集团战略投资薄荷健康，交易完成后持股超过28% ，成为其最大外部股东。薄荷健康深耕体重管理
、营养干预与慢病防控近20年，累计服务2亿注册用户
，拥有超过160万条食物数据 。 　　这一投资补上的，是蚂蚁此前相对薄弱的“院前健康管理 ”一环：在人们走进医院之前 ，从饮食、体重 、运动和慢病管理切入日常健康
。 　　同样在7月
，友邦保险集团与蚂蚁健康签署战略合作协议，双方将探索以AI技术驱动健康管理与保险服务融合创新。 　　到了8月 ，蚂蚁健康又收购风石健康 。后者覆盖1500余家公立医院国际部、特需部及高端私立医疗机构
，补上的则是中高端医疗场景下的商保直付网络。 　　蚂蚁原有的“医保+商保
”同步结算能力，也由此向更广的医疗机构和更丰富的医疗场景延伸
。 　　加上此前对好大夫在线的收购 ，以及其30万级实名医生与在线复诊能力
，再叠加自有的AI健康入口蚂蚁阿福
、药品履约平台虎鲸大药房、医保码与商保码支付体系，蚂蚁正在加速拼齐“医—药—健—险”： 　　AI问病→真人医生→日常健康管理→开药→就医结算→商保直付。 　　原本分散的医疗 、药品
、健康管理和保险服务 ，在同一个平台上彼此接续 。 　　把时间线往前拉
，蚂蚁在医疗健康上的布局，已经持续了十余年： 　　2014年从线上挂号、缴费切入 ，2019年参与电子医保码服务，随后将好大夫在线纳入版图
，把医生资源与在线复诊能力接入支付宝
。 　　2025年，蚂蚁发布AI健康管家AQ ，年底又将数字医疗健康事业部升级为健康事业群
，与支付宝 、数字支付
、财富保险、信贷并列为五大核心业务板块。AQ随后升级为蚂蚁阿福，健康业务由此上升为蚂蚁的战略支柱板块 。 　　今年外滩大会上 ，蚂蚁披露
，蚂蚁阿福用户规模已达1.5亿，单日健康咨询人次近2000万
。 　　此前 ，阿福已经连接超过5000家医院 、近百万名医生
，并提供100余项AI功能。这样的入口，不只是提供健康问答 ，而是把医生
、医院、药品 、健康管理
、医保支付和商保服务
，一层层接到支付宝的用户与支付体系中 。 　　如果说平安是从保险向医疗延伸，那么蚂蚁走的路径 ，则更像是从医疗健康、支付与用户入口向保险靠近
。 　　平安的关键动作，是将散落在集团内部的资源收拢起来；蚂蚁则借助支付宝和蚂蚁保
，把外部的医疗 、药品、健康管理机构以及保险公司组织起来。 　　前者更接近体系化整合，后者更接近开放式连接 。路径不同 ，呈现出殊途同归的可能
。 　　蚂蚁保的想象力
，也正在这里。 　　蚂蚁保过去最成功的案例，恰恰就是用健康险托举起了两家保险公司的互联网健康险业务： 　　一家是人保健康 ，这家国内最大的专业健康险公司；另一家就是众安 。尤其是人保健康
，其互联网健康险业务，很大程度上就是被蚂蚁保喂起来的。 　　与此同时 ，蚂蚁保还与平安健康
、人保财险、太保产险等多家保险公司合作
。人保健康提供规模化的承保支点
，众安 、平安健康以及更多保险公司，则在不同产品
、人群和场景中参与进来。 　　当医疗、健康管理 、药品与商保直付这些资源也被逐一补齐 ，一种平台联盟的模式便呼之欲出： 　　保险公司提供产品与风险承担
，医疗机构提供服务，蚂蚁提供用户入口
、支付工具、技术能力和运营连接 。 　　这更像一种异业联盟
。 　　当然 ，健康事业群和蚂蚁阿福目前都还在起步阶段。 　　1.5亿流量能否沉淀为连续健康管理 、保险服务
、理赔效率、风险识别和续保价值，还要看后续经营 。健康AI纵然是补上健康险缺少的连续数据 、日常管理与高频触点
，但目前看很难替代医院
。 　　3 　　-Insurance Today- 　　还有一股力量：来自国家队 　　两种战略思路各有目标 　　但未来之争尚未到来 　　2025年，国寿和人保健康先后把健康管理公司摆上台面。 　　上半年 ，国寿通过养老产业基金设立国寿（石家庄）健康管理有限公司；9月
，又成立国寿（南京）健康管理有限公司，注册资本3.23亿元 。 　　12月31日 ，人保健康全资设立的人保健康管理有限公司在北京揭牌
，注册资本2亿元，经营范围直指健康咨询
、人工智能应用与可穿戴设备
。 　　一个是最大国有保险巨头 ，一个是国内保险老大哥
，都是世界500强，都是保险央企 ，实力与地位非其他险企可比。 　　二者几乎同时成立健康管理公司
，也都是所在集团的健康板块入口，有着相同的方向： 　　健康管理正在从保险附加服务 ，走向独立业务载体 。 　　这也意味着，健康险的时代
，真的要来了，与健康管理的融合 ，正在成为保险巨头共同面对的挑战
。 　　如此看来
，保险巨头与互联网大平台间的不同路径真正摆上了台面。两者都有保险、医疗 、科技和AI，差异不在资源多少 ，而在资源如何组织、最终服务于什么目标 。 　　巨头的路径
，或许更接近垂直一体化：以保险客户和企事业客户为锚，将医疗
、健康服务、支付与保险经营纳入相对可控的体系。 　　蚂蚁更接近平台连接：以支付宝 、蚂蚁阿福和蚂蚁保为入口 ，连接人保健康
、众安、平安健康以及更多保险公司
，再接入医院 、医生
、药品和健康管理机构
。 　　前者强调深度、品控与客户绑定，后者强调广度 、连接与资源接入。一纵一横
、一深一广 ，表面是两种打法
，深处却都在争夺健康险未来的定义权： 　　最终是形成囊括保险与医疗的垂直体系，还是形成不断为保险经营提供“新组件 ”的超级接口平台 。 　　第二层的含义 ，是健康管理与管理式医疗
。平安更接近存量客户和服务品控，蚂蚁阿福则凭借AI和C端高频触点
，补上健康险缺少的连续数据与日常管理。 　　再往后，是医保与商保的支付融合：蚂蚁已有医保码、商保码和一站式结算积累 ，平安则可能依托自身客户与医疗服务体系
，在内部形成更完整的服务与支付链条 。 　　孰优孰劣，尚无法定论 ，只能说
，各有各的难点
。 　　巨头的难点，是健康服务能否从保险客户的延伸价值 ，变成新的获客入口。 　　平台的难点
，是庞大流量能否沉淀为长期用户，以及健康事业群与财富保险之间能否真正形成保险经营联动 。 　　这是事实上是一个商业模式的对决； 　　健康服务究竟先服务C端留存 ，还是先增强B端保险公司和医疗机构的合作意愿
，仍待观察
。 　　就看谁最先闯出来了。

　　在巨灾发生频率增加且损失加重的情况下，仅依靠灾后财政救助已难以满足需求 ，建立更加完善的灾前风险分担体系和资金保障机制越发重要 。 　　我国是世界上自然灾害最为严重的国家之一，灾害种类多 、分布地域广
、发生频率高、造成损失重
。 　　国家应急管理部数据显示
，近十年来全国自然灾害造成的直接经济损失平均每年超过3000亿元。而且巨灾损失往往集中在特定区域和特定时期 。2025年，全国自然灾害的直接经济损失为2416.17亿元 ，其中7月下旬华北 、内蒙古和东北地区特强降雨过程造成损失768.3亿元
，占全国损失的30%以上。 　　日益加剧的气候变化还在进一步放大巨灾风险的不确定性
。以往干旱少雨的地区可能遭遇暴雨和山洪，台风及其残余环流的影响范围可能远超传统认知 ，跨区域、多灾种和复合型灾害风险日益突出。 　　在巨灾发生频率增加且损失加重的情况下
，仅依靠灾后财政救助已难以满足需求，建立更加完善的灾前风险分担体系和资金保障机制越发重要 。 　　巨灾保险制度：政府与市场分担风险 　　我国应对巨灾的资金来源主要由四部分组成：一是财政拨付的应急救灾资金或补偿性资金；二是商业保险赔付资金 ，以车险为主
，还包括寿险
、财产险等；三是由政府主导并采取市场化运作的巨灾保险和巨灾基金；四是社会捐赠
。其中，巨灾保险是最常见的风险保障工具 ，既具备一定公共产品属性
，又可以通过市场化的运作机制有效分散风险，及时筹集灾害防治救助资金 ，是巨灾风险保障体系构建的核心。 　　我国对巨灾保险的探索始于四川、云南等地震多发地区，以城乡居民住宅地震保险为主
，重点保障灾后住房恢复重建 。2014年，国家层面首次对巨灾保险作出系统部署 ，提出以制度建设为基础 、商业保险为平台
，逐步形成财政支持下的多层次巨灾风险分散机制
。此后，深圳
、宁波、重庆 、文昌等台风
、暴雨和洪涝风险较高地区开展试点 ，逐渐形成具有地方特点的区域性巨灾保险制度。同时
，重大灾害事件也成为制度建立的重要推动因素，例如2021年郑州特大暴雨后 ，河南加快建立地方巨灾保险制度 。 　　2024年以来巨灾保险制度建设提速
。国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》
，金融监管总局等发布《关于扩大城乡居民住宅巨灾保险保障范围进一步完善巨灾保险制度的通知》，将保障责任由地震扩大至台风、洪水 、暴雨
、泥石流、滑坡等自然灾害 ，并将城乡居民住宅基本保额提高至城镇每户10万元 、农村每户4万元。此后
，安徽
、河北、山东 、甘肃、宁夏等地陆续出台地方巨灾保险试点或实施方案 。 　　我国巨灾保险大体遵循“省级方案指导
、地方细化落实、试点先行 、逐步扩围
”的路径，但尚未形成全国统一模式
。多数地区将当地主要自然灾害风险纳入保障范围 ，同时在财政出资比例
、保险责任、赔付限额 、触发条件和定损机制等方面保留较大的创新空间。除直接建立巨灾保险制度外，部分地区也选择通过农业保险
、民生保险等既有制度框架提供巨灾保障 。吉林、黑龙江 、江西等农业大省开展天气指数保险
、农业巨灾保险等实践
，南京等地则将自然灾害纳入民生保险或综合公共安全保险体系。 　　在运行模式上，各地巨灾保险多由当地财政统筹投保
。例如 ，河北巨灾保险覆盖2600多万户、7400多万居民
，年保费约2亿元，总保障20亿元 ，由省 、市
、县财政按1∶1∶1分担。 　　总体来看
，我国巨灾保险已由早期针对单一灾种的局部探索，逐步发展为中央政策引导、多种地方模式并存的制度体系 。2025年 ，全国巨灾保险累计为7489万户次居民提供33.71万亿元保障
。截至2026年6月底
，24个省份构建了巨灾保险制度或将巨灾风险纳入民生保险体系。 　　考虑到巨灾保险的普惠性很难满足部分产业或居民的差异化保障需求，近年来 ，部分地区开始探索“财政保基本
，个人和市场保增量”的分层保障机制：财政为居民人身伤亡 、基本住房和困难群体提供普惠保障，居民和市场主体则按照“自愿增保 ”的原则购买家庭财产、企业资产和农业生产等方面的保障 。例如 ，安徽实施了差异化的风险兜底方案，常规巨灾保险用于覆盖农业基础设施
、园区财产损失、城市生命线保障；民生保险则用于保人身 、居民住房
、家庭财产面临的巨灾风险
，又进一步分为“基础包+升级包+自选包
”，其中“基础包”由政府全额承担 ，居民自愿缴纳1元便可获得“升级包 ”方案
，小微企业、农村光伏企业等则可自愿购买“自选包”保障
。 　　巨灾指数保险实现“快速赔
” 　　以指数保险为代表的创新保险产品也在加快发展。指数保险不以实际损失为赔付依据，而是以降雨量 、台风等级等预先设定的指标作为赔付触发条件 。当监测数据达到合约约定阈值时 ，保险可自动启动赔付
，例如当水温过高则触发赔付的海水养殖保险等
。由于无需逐户查勘和核定损失，指数保险理赔效率比传统实赔型保险高。 　　指数保险最早用于农业保险 。农业生产高度依赖气候条件 ，而传统保险定损工作量大
、耗时长
，难以及时满足灾后迅速恢复生产的资金需求
。2016年以来，黑龙江、湖南 、福建
、江西等地先后探索农业巨灾指数保险 ，根据洪水、干旱 、低温和降水等指标
，为农业减产风险和地方财政救助需求提供保障。 　　近年来指数保险逐渐被纳入地方巨灾保险制度，解决灾后应急资金快速到位的问题 。广东最早开展了相关探索。2016年 ，湛江落地全国首个巨灾指数保险，当台风灾害达到保险合同约定的受灾阈值则触发理赔
。随后
，广东开发了省内巨灾气象指数模型和巨灾指数保险平台，对台风风力等关键指标进行实时监测并自动计算理赔数据 ，同时组建了由人保等6家机构组成的共保体共同承保。2025年台风“桦加沙”“麦德姆 ”影响湛江期间
，指数保险累计赔付5300万元 。 　　不过，巨灾指数保险的应用也存在局限
。最典型的问题是“基差风险
” ，即指标触发结果与实际损失之间可能存在偏差。此外
，巨灾指数保险高度依赖气象监测网络
、历史数据积累和成熟的巨灾模型支持，我国巨灾模型建设起步较晚 ，部分风险仍需依赖国际机构开发的巨灾模型 。 　　因此
，巨灾指数保险更适合作为补充
。对于特定自然风险频繁发生、气象数据与经济损失数据积累更完善的地区，指数保险能够充分发挥快速赔付优势；而对于基础设施损毁 、居民住房受损等需要准确核定实际损失的情形 ，仍需依靠传统保险机制进行补偿。浙江温州探索的“指数快赔+实赔补偿”的模式是较为合理的安排
，通过指数保险快速提供应急资金，再由实赔保险承担基础设施损失补偿 ，分别回应了灾后应急资金和实际修复资金两类需求 。 　　还有哪些巨灾风险缓冲机制 　　巨灾风险具有低频高损的特征，极端情形下造成的损失可能突破保险的赔付上限
，产生庞大的资金缺口
。在不断完善巨灾保险制度的同时，也需要为“小概率、大损失 ”的尾部风险预留缓冲空间。这些补充机制主要包括地方政府设立的巨灾基金
、保险机构专门计提或滚存的巨灾风险准备金 ，以及再保险和巨灾债券等风险分散工具 。 　　巨灾基金一般由地方财政设立
，按照市场化原则管理，实行专项核算、滚动积累和定向使用
。深圳和宁波是国内最早获批试点巨灾保险制度的城市 ，率先构建了巨灾基金。2014年
，深圳构建了“政府巨灾救助保险+巨灾基金+个人巨灾保险
”的三层保障架构 。其中，政府巨灾救助保险由市财政出资3600万元向商业保险公司购买 ，每次灾害最高赔付25亿元
，覆盖15种灾害。当自然灾害赔付超过25亿元的上限时，再由巨灾基金承担补充保障功能；巨灾基金由市政府首期注入3000万元 ，并通过市场投资运作实现保值增值
，同时开放捐赠渠道
。宁波巨灾基金首期由政府出资500万元，用于补偿超过保险机构赔偿限额范围的人员伤害抚恤和家庭财产损失救助 ，是一种具有补充价值的超额保障。 　　与巨灾基金可灵活用于公共救援支出或补充超额损失资金不同，巨灾风险准备金用于增强保险机构的风险承受能力 。保险公司在灾害损失较小的年份提前积累资金
，为应对巨灾损失专门计提和管理，通过“以丰补歉”的逐年滚存机制 ，在巨灾年份用于赔付
。我国尚未出台针对巨灾风险准备金的专项政策
，但农业保险领域已有实践。参考财政部《农业保险大灾风险准备金管理办法》，农业大灾风险准备金分为两部分 ，一部分按照农业保险保费收入的一定比例计提
，另一部分由保险公司的超额承保利润计提并享受企业所得税税前扣除政策 。当前，国内巨灾风险准备金制度以地方试点为主
。宁波自2018年起每年从巨灾保险工作经费中按20%的比例计提巨灾风险准备金 ，当巨灾保险年度经营出现亏损时
，可动用准备金弥补亏损；承保期满，巨灾风险准备金若有结余 ，则统筹用于巨灾救灾支出。 　　巨灾债券则是将风险分散至国际市场 。巨灾债券一般由再保险公司发行
，作为“保险的保险 ”，当特大灾害发生时 ，再保险会直接承担保险公司的超额赔付压力
。巨灾债券主要采取离岸发行，通过国际金融市场分散风险。巨灾债券的设计机制是：如果约定的巨灾发生
，投资人将承担部分本金损失；如巨灾未发生，则投资者可以获得高额收益 。2025年 ，全球巨灾债券发行规模首次突破200亿美元
，已成为全球再保险市场的重要支柱
。 　　我国巨灾债券市场发展仍处于起步阶段。2021年10月，中国财产再保险在香港发行了一只以中国内地台风风险为标的的3000万美元巨灾债券 ，开创了内地巨灾债券在港发行的先河 。2025年1月
，太平再保险在中国香港发行以中国内地地震和美国飓风为标的风险的3500万美元巨灾债券，这也是亚洲首支采用双风险 、双触发机制的巨灾债券。这些进展反映出香港保险相连证券市场已具备承接跨区域
、多灾种巨灾风险转移的能力 ，也为我国探索多元化巨灾风险融资渠道提供了有益参考
。 　　构建应对未来巨灾的资金安全网 　　从保险业参与自然灾害损失分担的整体情况看
，我国与全球平均水平仍存在较大差距。中国保险学会数据显示，2021~2023年 ，全球自然灾害保险赔付占经济损失的比例分别为41.1%、45.5%和38.6%
，我国同期分别为5.6% 、26.6%和7.3% 。要进一步完善政府推动
、市场运作、社会参与的巨灾保险制度，形成政策性与商业保险 、再保险
、巨灾基金、专项准备金 、巨灾债券等产品相互衔接的多层次资金保障体系 ，为应对极端天气和自然灾害提供更有力的支撑
。 　　一是持续扩大巨灾保险覆盖范围
、完善巨灾保险制度。根据各地灾害类型、发生频率 、潜在损失规模及财政承受能力，尽快补齐巨灾风险保障缺口 。此外
，随着气候变化加剧，部分地区面临的自然灾害类型也在发生变化
。例如 ，以往干旱的地区可能遭遇洪涝
，巨灾保险对灾种的覆盖应适时调整，提前应对小概率灾害事件。 　　二是完善多元化的巨灾资金保障体系 。各地可结合自身风险特征 ，探索建立与巨灾保险相衔接的巨灾基金、农业保险体系
。考虑保险公司的风险敞口正随着自然灾害的加剧而扩大
，建议参考农业大灾准备金制度，将巨灾风险准备金作为保险监管体系中的重要组成部分 ，通过税收激励等政策工具
，引导保险公司提前储备应对巨灾风险的流动性资金。 　　三是探索在香港
、上海的离岸金融市场发行巨灾债券，进一步分散台风等跨区域风险 。我国是台风、洪水等自然灾害多发国家 ，极端灾害往往跨区域发生
，而巨灾保险制度往往以省为统筹，缺乏对跨区域风险的防御措施
。建议依托香港以及上海建设离岸金融中心的契机 ，发行巨灾债券，将跨区域巨灾风险向更广泛的资本市场分散
，提高极端灾害情景下的资金保障能力。 　　（云祉婷系‌自然资源保护协会环境法与治理项目主管，孙心池系‌自然资源保护协会环境法与治理项目协调员）